段心鑫
    雖然煤炭市場并未有明顯改善，但5月12日煤炭股卻迎來了罕見的高漲，行業(yè)板塊漲幅超8%，23只煤炭股票漲停。
    煤價(jià)自今年二季度止跌回穩(wěn)，但并不足以支撐煤炭股如此之大的漲幅，分析人士普遍表示，本輪漲勢(shì)不可持續(xù)。
    不過，已醞釀近一年的進(jìn)口煤限制政策被認(rèn)為是推動(dòng)煤炭股上漲的另一個(gè)因素。記者從國家能源局了解到，該政策已經(jīng)征求了地方政府的意見，目前仍在研究當(dāng)中。但他拒絕透漏政策會(huì)在何時(shí)出臺(tái)。
限外政策博弈
    4月底，開始有業(yè)內(nèi)人士向北京長貿(mào)咨詢有限公司董事長黃騰咨詢是否將出臺(tái)限制進(jìn)口煤的政策，黃騰于是到處求證這一消息。
    “半個(gè)月過去了，誰都沒有確切的消息，”他對(duì)記者說，“最近也沒人再問這個(gè)事了。”
    中國東南部沿海地區(qū)是煤價(jià)最高的區(qū)域，同時(shí)也是進(jìn)口煤的主要市場。進(jìn)口煤以印尼煤為主，價(jià)格便宜、品質(zhì)較低。東南沿海的許多用煤企業(yè)采用配煤、改造現(xiàn)有燃煤鍋爐等方式使用印尼低質(zhì)煤，而新建的燃煤鍋爐則有不少按印尼煤炭的品質(zhì)進(jìn)行設(shè)計(jì)。中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)副秘書長梁敦仕表示，在東南沿海地區(qū)，進(jìn)口煤已成為了剛性需求。
    由于沿海煤炭交易市場對(duì)國內(nèi)煤價(jià)的走向處于主導(dǎo)地位，進(jìn)口煤的到來不僅影響沿海市場煤價(jià)，同時(shí)也對(duì)中國內(nèi)陸產(chǎn)煤省份的煤價(jià)產(chǎn)生了巨大沖擊。
    “現(xiàn)在應(yīng)該好好管理一下進(jìn)口煤了。”山西省從事煤炭交易管理的人士對(duì)者說，“都是些很差的煤，把環(huán)境搞臟了、把市場搞亂了。”
    中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，廣東省進(jìn)口煤已占全省煤炭消費(fèi)量的40%。如果出臺(tái)限制進(jìn)口煤的政策，類似廣東省這樣依賴進(jìn)口煤的省份將受到巨大影響。
    “我們已經(jīng)征求過廣東省的意見了，具體方案還在研究當(dāng)中。”國家能源局煤炭司人士對(duì)記者表示。
    不過，多位分析人士表示并不看好這一政策會(huì)在近期出臺(tái)。
    “不能因?yàn)槊嘿|(zhì)不好，我們就不要，關(guān)鍵是看終端用戶怎么用。”金銀島資深煤炭分析師戴兵對(duì)記者說，“低卡煤是我國華東和華南電廠很需要的一個(gè)配煤煤種，不可能單單為了煤炭企業(yè)沒有利潤，就讓電廠都用高卡煤去發(fā)電。”
    黃騰也表示，市場的用電需求已經(jīng)降低，再讓電廠買高價(jià)煤炭對(duì)整體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都將產(chǎn)生負(fù)面影響。
誰讓市場異動(dòng)
    進(jìn)入4月以來，環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)止跌趨穩(wěn)，從530較平穩(wěn)地漲至534。煤炭行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)神華集團(tuán)則在5月份上調(diào)了煤價(jià)，將其銷售價(jià)格上調(diào)了5元。這些跡象似乎預(yù)示著煤炭行業(yè)正在逐步走出低谷。
    反觀進(jìn)口煤市場，也逐漸顯現(xiàn)出需求減弱的趨勢(shì)。海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)還顯示，2014年1月至4月中國進(jìn)口煤1.1億噸，同比增加2.3%。單月來看，4月中國進(jìn)口煤炭2711萬噸，同比下降5.49%。市場人士認(rèn)為，盡管神華、中煤5月小幅提價(jià)，但預(yù)計(jì)對(duì)進(jìn)口煤的刺激作用不大，5月中國進(jìn)口煤數(shù)量或較4月有所下降。
    不過，招商證券煤炭行業(yè)分析師盧平認(rèn)為，煤炭行業(yè)的基本面并無太大變化，是有色金屬板塊的上漲一定程度上帶動(dòng)了煤炭股的行情。近日鎳價(jià)的上漲，與主要出口國印尼政府限制原礦出口有關(guān)，相關(guān)股票接連漲停，且其他小金屬如鉬、鈦、稀土股票也開始上漲。過去幾年市場走勢(shì)來看，市場一直認(rèn)同“煤飛色舞”的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，從而帶動(dòng)了煤炭股的上漲。
    由于煤炭市場持續(xù)低迷，煤炭股價(jià)格遠(yuǎn)低于正常價(jià)位，很多煤炭企業(yè)跌破了凈資產(chǎn)。因此，在其它行業(yè)出現(xiàn)刺激因素的情況下，煤炭股才呈現(xiàn)“超跌反彈”的局面。
    此外，國務(wù)院5月9日印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》，增強(qiáng)了投資者對(duì)市場的信心，提振了股市的整體表現(xiàn)。
    也正因?yàn)槿绱?，未來煤炭股的表現(xiàn)缺少行業(yè)基本面的實(shí)際支撐，分析人士普遍認(rèn)為，這種上漲只是短期現(xiàn)象。
    汾渭能源煤炭分析師王旭峰對(duì)記者表示，此輪上漲更多是政策性的，很難持續(xù)。