原標(biāo)題：油價(jià)再次重挫：沙特調(diào)價(jià)引爆需求擔(dān)憂(yōu)
上周末，時(shí)隔兩月之后沙特阿拉伯國(guó)有公司沙特阿美再度下調(diào)對(duì)亞洲、美國(guó)出售的官價(jià)，引發(fā)了全球市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)原油市場(chǎng)需求的擔(dān)憂(yōu)。
北京時(shí)間9月9日，布倫特和價(jià)格連續(xù)三個(gè)交易日下跌，布倫特原油價(jià)格從7日的42美元/桶跌至39美元/桶，跌幅超過(guò)7%。自從進(jìn)入6月，國(guó)際油價(jià)在長(zhǎng)達(dá)三個(gè)月的時(shí)間內(nèi)穩(wěn)定在41-45美元/桶的區(qū)間，這一輪下跌一舉打破了此前的橫盤(pán)整理局面，油價(jià)重返波動(dòng)。8日夜盤(pán)，上期所2010合約跌停收盤(pán)，跌幅8.02%，報(bào)251.0元/桶。
“實(shí)際上，這一輪下跌跟整個(gè)宏觀情緒關(guān)聯(lián)很大，最近美股開(kāi)始在高位回調(diào)，帶動(dòng)投資者的情緒降溫。”一位央企人士告訴記者，“再加上沙特和阿聯(lián)酋等國(guó)大幅調(diào)低官方價(jià)格，成為這一輪油價(jià)暴跌的催化劑，讓市場(chǎng)再度擔(dān)憂(yōu)未來(lái)一段時(shí)間全球原油的需求狀況。”
而從供需基本面上來(lái)看，全球原油需求的確進(jìn)入了復(fù)蘇的瓶頸期。歐洲、美國(guó)和印度等國(guó)家和地區(qū)，在近一段時(shí)間的恢復(fù)之后，原油需求基本回到了疫情前85%的水平，但在此之后難有進(jìn)步。
9月6日，沙特阿美公開(kāi)了原油銷(xiāo)售的價(jià)格，該公司降低了10月份對(duì)亞洲和美國(guó)的官方原油銷(xiāo)售價(jià)格，同時(shí)提高了對(duì)歐洲西北部和地中海地區(qū)的部分等級(jí)原油的價(jià)格。
10月份，銷(xiāo)往亞洲的Arab Light與阿曼/迪拜的價(jià)差降低了1.40美元/桶，至50美分/桶，這已經(jīng)是該公司連續(xù)第二個(gè)月下調(diào)對(duì)亞洲的官方價(jià)格，下調(diào)幅度遠(yuǎn)超上月。
“此前市場(chǎng)人士有所預(yù)計(jì)，因?yàn)樽罱欢螘r(shí)間下游需求、特別是亞洲的原油需求有所下降，所以此次沙特會(huì)下調(diào)1-1.5美元/桶左右。”一位從事原油市場(chǎng)貿(mào)易的人士告訴記者，“此次下調(diào)基本在預(yù)期范圍之內(nèi)。”
因?yàn)榇舜蜗抡{(diào)價(jià)格較多，因此刺激了亞太地區(qū)的原油需求。他向記者表示，在沙特發(fā)布官價(jià)之后，已經(jīng)有來(lái)自中國(guó)、韓國(guó)、日本的貿(mào)易商向沙特方面提交了10月份的原油購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃量。
中國(guó)方面，計(jì)劃采購(gòu)的額度相較此前有較大幅度的提升。“在此次下調(diào)之后，沙特原油的經(jīng)濟(jì)性就凸顯出來(lái)了，加上運(yùn)費(fèi)較低，所以中國(guó)買(mǎi)家在這次調(diào)價(jià)之后比較活躍。”他說(shuō)。

而他坦承，目前的市場(chǎng)狀況下，油價(jià)未來(lái)的走勢(shì)并不樂(lè)觀。“因?yàn)橹袊?guó)是全球原油需求最主要的發(fā)動(dòng)機(jī)，來(lái)自中國(guó)的一些因素對(duì)油價(jià)的影響相對(duì)較大。”他說(shuō)，“實(shí)際上，在四五月份油價(jià)低位購(gòu)買(mǎi)的原油已經(jīng)讓庫(kù)存相對(duì)充足了，而且下游需求其實(shí)已經(jīng)基本恢復(fù)到位。”
目前全球原油市場(chǎng)的供應(yīng)相對(duì)充足，歐佩克第一階段減產(chǎn)也將結(jié)束，后續(xù)第二階段減產(chǎn)額度相比第一階段有所下降，未來(lái)的供應(yīng)也有保證，同時(shí)，隨著美國(guó)駕駛季節(jié)的結(jié)束，短期內(nèi)全球原油市場(chǎng)將承受一定壓力。
毫無(wú)疑問(wèn)，來(lái)自中國(guó)的需求在近兩個(gè)月出現(xiàn)了階段性下降。
7日，中國(guó)海關(guān)披露了前8個(gè)月的進(jìn)出口數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，今年8月進(jìn)口原油4748.3萬(wàn)噸，環(huán)比出現(xiàn)了7%的下降。今年6月，中國(guó)單月原油進(jìn)口達(dá)到了5318.1萬(wàn)噸，創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄，但在之后連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)環(huán)比下降，原油進(jìn)口和原油需求出現(xiàn)了階段性的下滑。
“其實(shí)8月份的下滑并不讓人意外，因?yàn)榱咴路莸幕鶖?shù)實(shí)在是太高了。”一位石油央企人士告訴記者，“今年4月份油價(jià)見(jiàn)底之后，中國(guó)原油購(gòu)買(mǎi)熱情高漲，在之后油價(jià)恢復(fù)到40美元/桶左右，相對(duì)來(lái)說(shuō)購(gòu)買(mǎi)欲就下降了。”
而另?yè)?jù)一位行業(yè)人士表示，中國(guó)地方煉油企業(yè)在今年四五月份已經(jīng)幾乎用完了全年的原油進(jìn)口配額，國(guó)際市場(chǎng)上大量原油被中國(guó)買(mǎi)家搶購(gòu)，后續(xù)甚至可能會(huì)出現(xiàn)因港口油輪積壓導(dǎo)致的滯期情況。
不過(guò)，盡管這兩個(gè)月單月進(jìn)口量有所下滑，總體來(lái)看今年中國(guó)購(gòu)買(mǎi)原油的量依舊出現(xiàn)了大幅上漲。依據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，前8月中國(guó)購(gòu)買(mǎi)原油3.68億噸，同比劇增12%，引領(lǐng)全球成為原油購(gòu)買(mǎi)量最大的國(guó)家。
“后續(xù)來(lái)看，關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)在今年第四季度，如果油價(jià)還是保持在低位，同時(shí)政策端再度開(kāi)放一批原油進(jìn)口配額的話(huà)，進(jìn)口量有可能創(chuàng)下新高。”上述人士表示。
而在全球原油再度跌至40美元之下的時(shí)候，是否再度開(kāi)啟地板價(jià)保護(hù)成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。依據(jù)卓創(chuàng)資訊測(cè)算，9月8日收盤(pán)，按照目前原油價(jià)格，國(guó)內(nèi)第3個(gè)工作日參考原油變化率為-8.04%，對(duì)應(yīng)汽柴油下調(diào)320元/噸，調(diào)價(jià)窗口為9月18日24時(shí)。
但是，當(dāng)市場(chǎng)普遍認(rèn)為本輪成品油零售限價(jià)下調(diào)已成定局之時(shí)，歐美原油價(jià)格跌破40美元/桶的地板價(jià)紅線(xiàn)，可能導(dǎo)致調(diào)價(jià)預(yù)期落空。
2020年上半年，受新冠疫情影響國(guó)際原油一度暴跌，國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)自3月31日至6月11日連續(xù)6次因觸及地板價(jià)紅線(xiàn)而不作調(diào)整，這也是時(shí)隔四年后國(guó)內(nèi)再度重啟地板價(jià)。
不過(guò)，目前距離國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)窗口尚有7個(gè)工作日，而國(guó)際原油在連續(xù)多日下跌后處于低位，市場(chǎng)都在關(guān)注美股情況而視是否可以企穩(wěn)。“若國(guó)際原油維持當(dāng)前價(jià)位，震蕩區(qū)間在1美元/桶左右時(shí)，本輪成品油調(diào)價(jià)大概率會(huì)在不足三個(gè)月后再次觸及地板價(jià)。”卓創(chuàng)資訊分析師楊霞告訴記者。