擬上市公司鳳凰都市傳媒科技股份有限公司因背靠鳳凰衛(wèi)視而備受關(guān)注。根據(jù)預(yù)披露招股書，鳳凰都市傳媒本次擬發(fā)行不超過(guò)5134萬(wàn)股，登陸上交所，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券，發(fā)行后總股本2.05億股，實(shí)際控制人為鳳凰衛(wèi)視總裁劉長(zhǎng)樂(lè)。

　　戶外LED三大主要運(yùn)營(yíng)商中，鳳凰都市傳媒的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手郁金香傳媒、香榭麗傳媒均未能走上獨(dú)立上市的道路。但縱觀上述三家公司數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，戶外LED行業(yè)近年來(lái)均遭遇成本上升、盈利水平下滑的難題。

　　整體估值約32億

　　鳳凰都市傳媒于2007年5月9日由鳳凰衛(wèi)視發(fā)起成立。截至2014年5月31日，公司運(yùn)營(yíng)屏幕總數(shù)達(dá)60塊，總面積超過(guò)15000平方米，聯(lián)播網(wǎng)覆蓋中國(guó)20個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市。其中，自主運(yùn)營(yíng)LED媒體55塊，通過(guò)承包代理方式經(jīng)營(yíng)5塊戶外LED媒體。

　　資料顯示，此次鳳凰都市傳媒擬發(fā)行不超過(guò)5134萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)8.26億元。照此預(yù)估，鳳凰都市傳媒發(fā)行價(jià)約在18元/股;公司上市總股本將突破2億股，總體市值規(guī)模在32億元左右。

　　對(duì)比主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手郁金香傳媒、香榭麗傳媒，兩者的并購(gòu)估值分別為12億元、4.5億元。其中，郁金香傳媒目前擁有232塊戶外屏幕資源，自有數(shù)量為24塊，剩余均為代理。

　　鳳凰都市傳媒的募投項(xiàng)目包括向戶外LED屏幕聯(lián)播網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、綜合信息化建設(shè)項(xiàng)目等三個(gè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)現(xiàn)金。其中戶外LED屏幕項(xiàng)目計(jì)劃投入資金4.58億元，將用于53塊LED屏幕資產(chǎn)購(gòu)置、改建及安裝。項(xiàng)目實(shí)施后，公司LED聯(lián)播網(wǎng)覆蓋的城市數(shù)量將達(dá)到30個(gè)，屏幕數(shù)量將超過(guò)100塊。

　　公司募投的LED屏幕項(xiàng)目中，29塊位于北京、上海、廣州、深圳四大傳統(tǒng)意義上的一線市場(chǎng);剩余24塊用于其他二三線城市的市場(chǎng)拓展。鳳凰都市傳媒表示，廣告客戶對(duì)二三線城市的廣告投放持續(xù)增加，使得越來(lái)越多的城市具備了發(fā)展戶外LED媒體的條件。

　　戶外LED媒體業(yè)務(wù)是鳳凰都市傳媒的主要營(yíng)收來(lái)源，公司2011年~2013年?duì)I收分別為3.21億元、4.21億元、4.82億元，其中戶外LED媒體業(yè)務(wù)營(yíng)收為3.15億元、4.11億元、4.67億元，占比達(dá)到98.15%、97.61%、96.96%。